M. Meacham (Robert Redford), un sculpteur sur bois, enchante les enfants du quartier avec des histoires d'un mystérieux dragon qui vit au fond des bois du nord-ouest du Pacifique. Sa fille Grace (Bryce Dallas Howard) pense que ce ne sont que des histoires à dormir debout, jusqu'à ce qu'elle rencontre Pete (Oakes Fegley), un orphelin de 10 ans qui dit vivre dans les bois avec un dragon géant et amical. Avec l'aide d'une jeune fille nommée Natalie (Oona Laurence), Grace entreprend de vérifier si cette affirmation fantastique peut être vraie.